1月12日，中关村众筹联盟在北京银行中关村小巨人创客中心京发布了《互联网私募股权融资合法与合规运营研究报告》和《2018互联网众筹行业现状与发展趋势报告》。中国政法大学互联网金融法律研究院、云投汇、众筹之家、迷你投等单位参与了上述报告的编写和联合发布。

据悉，两份报告合计10万余字，详细阐述了互联网私募股权融资的法律法规、运营模式及风险防范措施，并对互联网私募股权融资的健康发展提出了建议。报告还详细统计分析了2017年度全国众筹行业的发展现状、存在的问题，并收录和分析了中关村众筹联盟部分会员单位的运营模式和相关众筹项目案例。

专家表示，对于股权众筹及互联网股权融资行业而言，2017年是深度洗牌的一年。在监管趋严、规范发展的金融监管主旋律下，伪众筹平台逐步退出市场，行业野蛮生长的局面已基本结束。而真正坚持互联网众筹“初心”、秉承金融专业性、敬畏市场规则的平台在默默深耕中，正展开新一轮布局。

中国政法大学互联网金融法律研究院院长李爱君教授在作报告讲解时介绍，研究院与中关村众筹联盟针对当前国内外股权众筹及互联网股权融资行业发展的现状，从相关法律法规与政策研究、互联网金融创新的合法合规、互联网股权融资运营模式、金融消费者权益保护等多个层面，合作开展了调查研究、行业分析、政策建议、报告发布、企业培训、论坛会议、企业诊断、投资者保护等工作。此次发布的互联网私募股权融资合法与合规运营研究报告，就是合作的成果之一。

李爱君表示，金融发展必须坚定的一个原则即服务实体经济原则，互联网私募股权融资产生并服务于实体经济，应当以推动实体经济发展为根本目标。互联网私募股权融资不能假借为实体经济服务而实际上在体系内部循环，对实体经济造成伤害。与传统的金融方式相比，互联网私募股权融资兼具了大部分普通投资者专业程度低、风险承受能力弱、投资风险高等特点。因此，互联网私募股权融资更需要加强对投资者的教育和保护。

2018互联网众筹行业现状与发展趋势报告显示，经过对互联网等公开渠道的不完全统计信息整理，截止2017年12月底，全国众筹平台共计280家，与2016年同期相比下降约33%，基本与2015年持平。其中，全国互联网非公开股权融资平台（即业内惯称的股权众筹平台）共计76家，与2016年同期相比减少42家，降幅高达36%。其中，北京地区股权众筹共计29家，与2016年同期相比减少了11家，降幅达28%。

报告显示，2017年全国新增众筹平台仅有25家，同比2016年下降约83%；倒闭平台180家，同比2016年下降约13%；转型或下架平台20家，同比2016年下降约78%。

众筹行业经过萌芽期（2011-2013年）、崛起期（2014-2015年）这两个阶段后，于2016年迎来行业前所未有的洗牌期。报告显示，众筹平台数量在2016年达到高峰，原因主要有两方面：一是2016年延续了2015年高峰期巨头涌入的态势，互联网巨头跨界布局众筹业务成为标配；二是汽车众筹的突然强势爆发，宛如为众筹行业打了一剂强心针。但随着行业洗牌加剧，部分玩家转型或退场，2017年众筹平台数量逐渐回落，在金融监管趋严的大势下，行业逐渐进入规范发展期。

统计显示，2017年全国众筹行业融资金额达到215.78亿元，同比2016年约下降5%，降幅较小。2017年全国股权众筹成功融资金额为142.2亿元，同比2016年减少14.4亿元，下降9%；北京地区股权众筹成功融资金额为48.3亿元，同比2016年减少3亿元，下降5%。

整体来看，2017年众筹融资金额总体呈上升趋势。

截止2017年12月底，全国众筹项目投资人次达2639.55万，同比下降约52%。其中回报众筹投资人次达2636万，同比下降约52%，互联网非公开股权融资投资人次达3.55万，同比下降约39%。

综合来看，在行业洗牌期阶段，良币驱逐劣币，大量平台被淘汰，优质的头部平台开始发挥作用，帮助更多创新项目。所以虽然众筹平台数量减少，但整体融资金额未出现大幅下跌。值得注意的是，受舆论大环境影响，投资人参与众筹的热度降低，众筹投资人数量锐减，目前存留下来的投资人是众筹投资的核心人群。

据介绍，股权众筹从诞生之日起就承担着服务实体经济、缓解中小微企业融资难融资贵的使命。作为连接创业者和投资人的桥梁，通过构建覆盖资产端和资金端的、良性互动的生态，实现募、投、管、退全流程的一站式服务，股权众筹及互联网股权融资平台才能真正实现低成本、低门槛、高效率的初衷。

2018年将是股权众筹及互联网股权融资行业“提能力、引技术、强风控、建生态”的关键一年。而行业的稳定顺畅发展，离不开政策和机制体制的保驾护航，业界期盼着着政策的春天。

当天，中关村众筹联盟会员单位代表分别做了主题演讲，相关嘉宾还就“股权众筹的未来发展之路”话题展开了圆桌讨论。（郑金武）